爲什麽交易黃金？

由于其固有的光澤和可塑性，黃金長久以來一直受到世界各國社會的重視。現今，交易者們非常珍視黃金（盎司/美元），因爲黃金普遍被視作終極的避險資産，通常會在市場風暴來臨之時以及動蕩時期席卷市場。交易者還會利用黃金來對衝通貨膨脹並使其投資多樣化，因爲黃金對市場刺激的反應往往不同于其他資産。

什麽影響黃金的價格？

利率：從曆史上看，黃金價格最可靠的決定因素之一是實際利率水平，即利率減去通貨膨脹。當實際利率較低時，現金和債券等投資選擇往往是低回報或負回報，從而致使投資者尋求其他途徑來保護其財富價值。另一方面，實際利率較高時，現金和債券可能回報率強勢，持有無工業用途的黃金便不再有吸引力。通過美國通貨膨脹保值證券（TIPS）的收益率可了解美國——世界上最大經濟體的實際利率。

美元：對于黃金交易者來說，黃金與美元挂鈎最大的爭議點之一。因爲黃金以美元定價，這兩種資産呈反向相關才是合乎邏輯的，也就是說，金價與美元的價值應向相反的方向移動。

黃金交易策略

與任何交易工具一樣，交易黃金並非只有一種“最佳”方式。來自其他市場的衆多交易者發現，他們在其他金融工具上采用的技術性交易策略可以很容易地適應黃金市場，特別是考慮到黃金趨勢的長期性。

短期策略

對于短期交易者而言，嘗試通過黃金走勢獲利的經典方法是使用一種移動平均線交叉策略。在此策略中，如果短期移動平均線位于長期移動平均線之上，而短期移動平均線位于長期平均線之下，那麽交易者會尋求買入黃金。

對于短期交易者，1小時圖上的10/60移動平均線交叉即可作爲強勢組合。從曆史上看，盡管不能保證未來表現，但是，這些設置可使交易者在趨勢中期成功進行交易。下列圖表演示了如何將此策略應用于黃金市場：

黃金1小時圖

在＃1點，短期10小時移動平均線交叉低于長期60小時平均，表明交易者應進入賣出交易，因爲未來可能形成看跌趨勢。在黃金價格下滑到1200美元上方之後，移動平均線在幾天之後再次沒有交叉點。

在＃2點，最初的賣出交易收益穩定，隨著趨勢回升，觸發新的買入交易。經過短暫盤整之後，黃金再次回到了1300美元的低點，並且交易在＃3點上的看跌移動平均線交叉收盤。

就像其他任何方法一樣，此策略也會産生虧損交易。在這種情況下，＃4點附近的高點導致＃3點處的賣出交易止損。另外一定要注意，當出現交叉時，交易必須以市場價格（接近1330美元）成交，而不是兩條移動平均線實際交叉的1315美元。

長期策略

更長期的頭寸交易者和投資者可以更多地關注推動黃金價格的基本面，例如，實際利率水平。下圖顯示了金價與通貨膨脹保值證券收益之間的關系，反映了美國的實際利率。

很顯然，兩者爲負相關，但隨著2009年初實際收益率跌至1％以下，黃金反彈似乎更加迅速。不足爲奇的是，從長遠來看，這種關系反映了20世紀90年代末金價普遍下跌，其特征是實際收益率高于1％的門檻

2008年以來的黃金價格與通貨膨脹保值證券收益比較

因此，如果實際收益率低于1％，從曆史經驗來看，這一水平可支撐黃金價格，長期交易者可能會考慮購買機會。相反，如果實際收益率高于2％，投資者可能會更多地關注賣出交易。